【券商聚焦】高盛料香港与内地通关带动零售及房地产复苏 推荐关注太古地产(01972)等

(相关资料图)

高盛发研报指，香港与内地通关支撑零售/办公室租赁复苏；同时由于加息放缓，房价下跌放缓。该行表示，虽然春节假期期间，香港的总访问量略微为疫情前水平的13-14%，且来自内地访客仅有约10%。但随着核酸检测要求和每日配额的取消，以及两地旅行团从2月6日起恢复，加上香港政府的促销活动（旅客可获赠50万张免费机票及消费券），入境客流量将逐步改善。该行预计入境游客将在2023年第4季度完全恢复至2018年的水平，零售额将在23年第3至4季度完全恢复。

房地产市场方面，由于临近年底的租赁活动有限，写字楼市场保持平静，12月的吸纳量略有下降。截至12月底，整体写字楼空置率为12%。但随着香港失业率持续改善至较低水平（3.5%，环比跌0.2个百分点），香港写字楼吸纳率和租金应会在未来有所改善，预计2023财年增长4%。

住宅物业方面，价格在1月份企稳并环比回升1%，但与8月21日的峰值相比仍为-17%；交易量环比回升24%，但同比仍下降-29%。继汇丰银行于12月22日上调最优惠利率（+25个基点）后，抵押贷款利率现已达到3.375%，超过平均租金收益率约70个基点。由于抵押贷款利率或在未来3-6个月进一步上升（预计抵押贷款利率峰值将在2023年年中达到约4.1%），短期内或对房价构成压力，该行预测23/24/25财年的房价将-10%/+4%/+4%。

综上，该行建议关注予“买入”评级的相关股份：太古地产(01972)、香港置地、希慎兴业(00014)、领展房产基金(00823)、港铁公司(00066)、长实集团(01113)、新世界发展(00017)、长和(00001)、港交所(00388，确信买入)、中银香港(02388)和保诚(02378)。

标签：