两会前瞻| 今年货币政策将向稳增长倾斜 结构性货币政策工具料唱主角

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，2022年全国“两会”即将召开。综合市场各方人士观点判断，今年货币政策将向稳增长倾斜，但要继续保持在稳健的基础上灵活适度，流动性也将维持合理充裕。预计今年广义货币（M2）余额、社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

此外，央行还将引导金融机构加大对实体经济特别是制造业、小微企业、科技创新、绿色发展的支持，结构性货币政策工具预计将唱主角。

央行货币政策司近日发文指出，下一步稳健的货币政策要灵活适度，坚持稳字当头、稳中求进，根据形势变化和经济高质量发展的要求，灵活适度调节货币政策的力度、节奏和重点，引导金融机构有力扩大信贷投放，增强信贷总量增长的稳定性，引导信贷结构稳步优化，促进降低企业综合融资成本。未来我国有能力、有条件可以有效应对外部冲击和国内下行压力，保持经济平稳运行和通胀总体稳定，稳定宏观经济大盘。

货币政策仍将把稳增长放在突出位置上

当前外部环境更趋复杂多变，同时国内经济仍面临一定下行压力，且通胀压力有限，因此今年货币政策仍将把稳增长放在突出位置上，也是顺利成章的。

近日央行行长在二十国集团财长和央行行长会议上表示，人民银行将保持稳健的货币政策灵活适度，加大跨周期调节力度，推动经济高质量发展。

央行副行长近期也表示，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是最大的“进”。在经济下行压力根本缓解之前，进要服务于稳，不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台，做到以进促稳。

央行副行长同时解释称，当前重点的目标是稳，政策的要求是发力，要从三方面发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷“塌方”，金融部门还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构。此外还要靠前发力，前瞻操作，及时回应市场普遍关切。

结构性货币政策工具或将加大使用

不过，央行此前也指出，货币政策既要满足实体经济合理有效融资需求，也不会搞“大水漫灌”，未来会发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充足发力、精准发力、靠前发力。

据央行统计，2021年末我国宏观杠杆率为272.5%，比上年末低7.7个百分点，并且5个季度下降，稳杠杆取得显著成效。

为达到上述目的，预计今年结构性货币政策工具将继续发挥重要作用，工具的品种或将更趋丰富，工具的使用量也有望再创新高。

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