努力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间

3月5日，政府工作报告（简称“报告”）提请十三届全国人大五次会议审议。围绕“稳字当头、稳中求进”，报告提出了一系列预期目标并作出工作部署，强化了积极财政的作用以及激活市场活力的努力。

引人注目的是，报告将今年国内生产总值增速目标设为5.5％左右，而2021年的增速是8.1%。事实上，客观来看，5.5%的增速是比较高的目标，高于IMF和投行界对今年中国经济的预测，也更接近中国潜在经济增长水平。过去两年，受疫情影响，虽然去年同比增长8.1%，但两年平均增长为5.1%。也就是说，今年增速目标要高于过去两年的均速，尤其是考虑到去年第四季度增速仅有4.0%，今年需要很大的努力才能摆脱经济下行的惯性。考虑到可持续性与增长质量等，5.5%是一个符合实际且需要努力的目标。

正如报告所说，设定这个经济增速预期目标，主要考虑稳就业、保民生、防风险的需要，并同近两年平均经济增速以及“十四五”规划目标要求相衔接，是高基数上的中高速增长，体现了主动作为，需要付出艰苦努力才能实现。报告预期今年城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率全年控制在5.5％以内。

在报告当中，5.5%需要努力才能实现，但今年赤字率的安排只有2.8%左右，考虑到目前经济需要扩大财政支出维持稳定运行，这样的安排是否会与经济增速目标不符？今年赤字率拟按2.8%左右安排，比去年预算下降0.4个百分点，资金规模减少2000亿元，但是，报告也提到了利用特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存的利润、调入预算稳定调节基金等。通过跨年度调节，仅中央本级财政调入一般预算的资金就达1.267万亿元，相当于提高赤字率1个百分点。今年全国一般公共预算支出安排规模，比去年增加2万亿元以上，增长8.4%，今年中央财政对地方的转移支付规模，比去年增加近1.5万亿元，同比增长18%，为自2012年以来的最高增幅。因此，不能机械地看待财政赤字率的数字。

此外，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，与去年持平。同时，今年退税减税的规模将达历史上最高，约2.5万亿元，其中，制造业等6个行业的退税减税规模将达1万亿元，中小微企业和个体工商户受益受惠规模也将超1万亿元。

可见，虽然赤字率调整为疫情前的水平，但中国今年采取了更为积极的财政政策以实现“稳字当头、稳中求进”的目标。但是，在扩大支出的同时，报告也要求“提升积极的财政政策效能”，更加注重精准、可持续，把钱用在刀刃上，并非是大水漫灌。积极的财政政策也是支撑就业优先政策以及扩大内需战略的基础，面对新的下行压力，把稳增长放在更加突出的位置。

与积极的财政政策相比，稳健的货币政策要灵活适度。报告强调发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，为实体经济提供更有力支持。虽然报告提出会扩大新增贷款规模，但同时要求“保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定”。在总量方面保持稳健的同时，报告更强调了价格因素，提出推动金融机构降低实际贷款利率、减少收费，让广大市场主体切身感受到融资便利度提升、综合融资成本实实在在下降。

可见，赤字率下调以及保持宏观杠杆率基本稳定，决定了今年虽然面临三重压力，需要更多努力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，但是同时，不能以大幅增加杠杆率的方式实现稳增长，要保持宏观杠杆率基本稳定，不搞大水漫灌，也不过早透支财政空间。要发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，完善相关支持政策，充分调动民间投资积极性，尤其是通过退税减税政策以及制度改革，营造各类所有制企业竞相发展的良好环境，更大激发市场活力和发展内生动力。

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